Работа с финансовыми инструментами – все еще редкий навык в секторе НКО и скорее ассоциируется с высокими рисками. Да и нестабильность в экономике настраивает скорее на гарантированные, простые решения.
Несколько лет назад Пензенский центр знаний по целевым капиталам предложил концепцию «маленьких эндаументов». Это целевые капиталы объемом от 20 до 40 млн рублей, ориентированные на НКО с годовым оборотом около 15–20 млн рублей. По мнению руководителя центра Олега Шарипкова такой подход помогает обеспечить финансовую подушку безопасности на случай кризисов и форс-мажорных ситуаций.
На вебинаре «Эндаумент для маленьких НКО. Как слезть с грантовой иглы» он рассказал, как работа с целевым капиталом может укрепить финансовую стабильность НКО, и как воспользоваться этими преимуществами.
Быстрые, медленные… целевые
Типичные проблемы средних и небольших НКО – недостаточный или сокращающийся приток средств от частных пожертвований, зависимость от одного или нескольких крупных корпоративных или частных доноров, финансирование в основном за счет привлечения грантов.
При этом круг программ и задач НКО, на исполнение которых требуются деньги, разнообразен – от оплаты лечения подопечных до предоставления стипендий талантливым ученым или людям искусства, открытие центров сопровождаемого проживания или инклюзивных мастерских, проведение рекламной кампании для привлечения внимания к важной проблеме и многое другое. Олег Шарипков предлагает оценить устойчивость организации с точки зрения микса нескольких видов финансирования:
Быстрые деньги. Средства, поступающие и расходуемые в краткосрочной перспективе, например, гранты или пожертвования крупных корпоративных доноров, с отчетным периодом 1-3 месяца.
Медленные деньги. Доход от капитала, поступающий регулярно в течение долгого времени.
Маркированные деньги. Целевые средства, например, адресные сборы или пожертвования только на заранее согласованные цели.
Чистые деньги. Пожертвования без жестких ограничений, можно использовать на любые уставные нужды.
Сложнее всего финансировать регулярные, повторяющиеся задачи, которые не могут стать предметом постоянных грантовых заявок или сложно воспринимаются благотворителями. Для цикличных расходов нужны чистые и медленные деньги – они поступают регулярно и не имеют жестких целевых ограничений, кроме уставных целей.
Алгоритм действий: от миссии к формированию капитала
Составьте список программ и задач вашего НКО, отметив, какие из них требует немаркированных медленных регулярных поступлений. Возможно, решением станет целевой капитал.
Это «неприкосновенный запас» вашей организации, сформированный за счет пожертвований. В этом определении есть два важных нюанса:
— капитал целевой, то есть создается для финансирования конкретного круга задач, его нельзя тратить на текущие нужды;
— капитал формируется из пожертвований, на него нельзя направлять бюджетные средства НКО.
Целевой капитал передается в доверительное управление профессиональной управляющей компании, которая инвестирует эти деньги в инструменты финансового рынка — акции, облигации и др.). Доход от этих инвестиций (прибыль) ежегодно перечисляется в НКО и может использоваться на уставные цели.
Существенное отличие этого дохода – он не облагается налогом, что делает инструмент уникально выгодным.
Проект, целевое финансирование которого предполагается должен быть актуальным как минимум в течение 10 лет – срок формирования целевого капитала в России;
Минимальный размер капитала для формирования – 3 млн рублей, собранных в течение года (срок сейчас может продлеваться);
Для работы с целевым капиталом необходимо открыть отдельный счет;
Капитал передается в управление финансовой управляющей компании, которая отвечает за рост и сохранение фонда;
Организация, создавшая капитал, получает ежегодный доход от инвестиций, который может использоваться на уставные цели без уплаты налогов с дохода.
Управление капиталом осуществляется на основе инвестиционной стратегии, одобренной советом организации.
Решение о формировании целевого капитала, его целях и сроке, на который он создается принимает высший орган управления НКО, который определен Уставом: им может быть совет, президиум, общее собрание членов, совет учредителей или единственный учредитель.
Закон предусматривает два варианта создания целевого капитала: 1. Формирование фонда внутри НКО. 2. Внешний специализированный фонд.
По мнению Олега Шарипкова, первая модель предпочтительна в ситуации, когда целевой капитал – это производственные активы в собственности НКО, что позволяет сохранить активы внутри организации. Во всех прочих случаях создание внешнего фонда исключает риски потери капитала, в случае, если деятельность основного НКО будет каким-то образом нарушена.
Также необходимо избирать совет по использованию целевого капитала или попечительский совет (для специализированного фонда). При желании и согласии всех участников оформляется положение о совете по использованию ЦК, если порядок его работы не регламентирован в уставе НКО собственника целевого капитала. Для специализированного фонда управления целевым капиталом функции этого совета выполняет попечительский совет.
«Здесь мы подходим к главному признаку готовности организации к созданию целевого капитала, – обращает внимание Олег Шарипков, – наличии миссии и хранителях миссии. Именно эти люди будут поддерживать, взращивать направление работы вашей организации, для которого создан целевой капитал и не дадут превратить его просто в источник денег».
Суммируя опыт Пензенского центра знаний по целевым капиталам, ваша организация готова к созданию эндаумента, когда:
– сформулирована миссия – программа, задача, проблема, которая останется актуальной в горизонте 20 — 50 лет;
– в вашей НКО есть совет или группа, ответственные за сохранение миссии и контроль за управлением капиталом;
– организация опирается на устойчивую финансовую модель с цикличными расходами.
– коммерческая деятельность (выручка от реализации товаров, работ, услуг);
– доход от размещения средств в банковских депозитах, акциях, облигациях, других ценных бумагах и вкладах;
– доходы, получаемые от собственности некоммерческой организации.
– доходы от этой деятельности облагаются соответствующими налогами.
Выбираем бизнес-модель
Есть четыре основные бизнес-модели работы с эндаументом в России.
Целевой капитал как программа НКО (в случае, когда целевой капитал реализован внутри организации) — это наиболее простая схема, но она не отделена от рисков основной организации.
Техническая организация (в случае, когда создается юридическое лицо – отдельный фонд, без сотрудников, который не ведет никакой деятельности, кроме аккумулирования и инвестирования средств). Эту модель с минимальными рисками чаще всего рекомендуют эксперты. Ее использует, например, фонд целевого капитала футбольного клуба «Динамо».
Фонд, созданный энтузиастами (например, несколькими крупными донорами, которые объединяют средства и сами назначают Совет, в который приглашаются руководители НКО). Это решение позволяет избежать зависимости от сменяющегося руководства НКО, но требует сильной, сплоченной команды организаторов. Такую схему, например, используют фонды, созданные выпускниками МФТИ для финансирования отдельных узких программ развития ВУЗа и поощрения талантливых студентов.
Работа с доходом – скорее стратегия развития целевого капитала, подходящая крупным структурам, они могут позволить себе «заморозить» достаточно крупные средства, и в течение определенного срока не использовать, а реинвестировать получаемые доходы, наращивая капитал.
Закон разрешает НКО владеть не только деньгами, но и зданиями, оборудованием, ценными бумагами и даже иностранной валютой. Это открывает возможности для различных финансовых стратегий. Однако для целевого капитала деньги – лучший актив.
Опыт Пензенского центра знаний показывает: недвижимость или земля, переданные в эндаумент, часто становятся мертвым грузом, не приносящим дохода и сложным для управления. Лучше продать актив и деньги положить в капитал.
А риски? Кто за что отвечает
В случае ликвидации НКО целевой капитал направляется на цели, на которые он и собирался. Это означает, что при расформировании целевой капитал пойдет в организацию, которая инициировала его создание, и именно на те цели, с которыми эта организация работает.
Целевой капитал – инструмент для профессионалов, поэтому выбирайте лицензированную управляющую компанию (их около 30 в России), согласовывайте с ней консервативную инвестиционную стратегию. Помните, что вы можете в любой момент передать портфель другому управляющему, если вас не устроят результаты.
Работа с управляющими компаниями связана с рядом рисков, знакомых предпринимателям. По договору доверительного управления ответственность за риски берет на себя НКО. Страхование рисков управления капиталом отсутствует, что требует внимательного выбора надежного партнера.
Управляющие компании лицензируются Центральным банком РФ и контролируются регулятором. В случае отзыва лицензии у управляющей компании капитал может быть передан другой компании с минимальными потерями (2-4% на транзакциях);
Сбалансируйте аппетит к риску и диверсифицируйте активы – придерживайтесь решений с умеренным или низким рисков, и распределяйте средства в разные бумаги/инструменты. Средняя доходность российских эндаументов – около 10% годовых. Консервативная стратегия (например, 84% облигаций, 9% акций) позволяет получать стабильный доход, а грамотная диверсификация и небольшой процент рисковых вложений могут эту доходность увеличить.
Фондовый рынок в краткосрочной перспективе может быть нестабильным, но в долгосрочном горизонте он всегда растет. Средства целевого капитала находятся в рыночных инструментах, которые можно продать, что в отличие от размещения средств в тех же депозитах гарантирует быстрый доступ к капиталу и высокую ликвидность.
Сесть схема, когда некие организации предлагают взять напрямую в управление ваши деньги – без оформления целевого капитала и всех действий с этим связанных, по договору, с ежегодным перечислением дохода. Соблазн – сэкономить деньги и усилия, риск – потерять переданное без шансов вернуть. Эта модель не рассматривается законодательством, как целевой капитал, а значит ваши средства не защищены.
Как привлекать средства в эндаумент
Ваши главные потенциальные жертвователи – те, кто доверяет вам и хочет, чтобы ваша организация работала стабильно и долго. Часто это бизнес-партнеры, давно поддерживающие ваши программы.
Бизнес говорит на одном языке с эндаументом. Предпринимателям понятна логика инвестиций и долгосрочного планирования. Эндаумент для них – знак серьезности ваших намерений. Поэтому, предлагая сделать пожертвование в эндаумент, говорите о создании долгосрочных изменений, системной помощи – обращайтесь к мотивации «оставить след после себя».
Крупные взносы могут быть разовыми (однократное крупное пожертвование или завещание) или регулярными (договор постоянных пожертвований). Постоянные взносы дают уверенность, что ценности донора будут жить дольше, чем он сам, принося пользу будущим поколениям. Фактически донор доверяет вашей организации продвигать его ценности и идеи.
Обязательно информируйте всех жертвователей о существовании и работе целевого капитала – это повышает доверие и стимулирует пожертвования.
Используйте регулярные отчеты управляющей компании с визуализацией портфеля – его состава и доходности – не только для членов правления эндаумента, но и в коммуникациях с донорами.
Поддерживайте открытость и прозрачность финансовой деятельности для укрепления репутации организации. Рассказывайте об инвестиционной стратегии и решениях о распределении доходов.
Создание целевого капитала – серьезное решение, требующее всесторонней подготовки. От момента знакомства с концепцией до фактической реализации может пройти несколько лет.
«В практике Пензенского центра был случай, – вспоминает Олег Шарипков. –Представители краснодарского НКО участвовали в программе обучения, собирали информацию, но три года не решались на практическую реализацию – сложно. Все изменилось, когда в фонд обратился крупный донор, предприниматель, который хотел помочь системно. Тогда, после консультации с нашим Центром, краснодарцы сформировали целевой капитал из взноса одного жертвователя».
В турбулентные времена эндаумент – не роскошь, а стратегический инструмент финансовой безопасности и долгосрочных изменений, как для НКО, так и для благотворителей. Он превращает НКО из просителя в устойчивый институт, способный планировать будущее и выполнять миссию, независимо от конъюнктуры рынка. Свой опыт и экспертизу в создании эндаументов Пензенский центр знаний упаковал в книгу «Большой капитал для маленького фонда» (доступна для бесплатного скачивания тут).
Рисунки Варвары ГРАНКОВОЙ
